L'Europe Libre

Eureka

Le week-end de toutes les angoisses, les élections grecques sont dans toutes les têtes. Jour important sans doute, mais je continue de ne pas croire une seule seconde au départ de la Grèce de l'Euro zone. Je suis même de plus en plus confiant, union bancaire, union budgétaire, fiscale, sociale, politique, ça y est les bonnes cartes sont enfin sur la table ou en tout cas dans les têtes.

C'est à ce moment qu'un intéressant document me fait connaître le Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, et plus particulièrement son rapport publié en décembre dernier, et qui parait-il fait autorité en Allemagne. Passionnant. Que disent les économistes qui font autorité en Allemagne?

intervention en faveur des banques espagnoles : bien évidemment, mais...

Il reste encore beaucoup de zones d"ombres sur l'intervention européenne en faveur des banques espagnoles, ma première analyse, sans doute trop rapide est la suivante

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- il faut absolument aider l'Espagne pour l'empêcher de faire ce que l'Irlande avait faite au début de la crise : se ruiner pour sauver ses banques

- c'est la 1ère fois que l'Europe intervient directement pour aider un État membre à éviter une catastrophe bancaire, cela va tout à fait dans la nécessaire européanisation des systèmes bancaires de la zone euro

- l'intervention européenne est fait à temps : avant la catastrophe

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- on parle d'un prêt du FESF en faveur du FROB (Fund for Orderly Bank Restructuring, le fund espagnol), et là ce n'est franchemetn pas une bonne idée, il ne faut pas rajouter de la dette à un pays déjà surendetté mais il faudrait que l'Europe investisse en capital. Surtout que soyons clair il s'agit d'accompagner une restructuration de quelques banques complètement insolvables, on récupèrera l'argent s'il sort quelques banques solvables de cet exercice, sinon on n'aura que nos beaux yeux pour pleurer. Ne formalisons donc pas le défaut attendu sous ce prêt...

- j'aurais préféré voir la BCE ou l'EBA (European Bank Agency) aux premières loges de cette restructuration bancaire, et comme l'EBA est beaucoup trop jeune et trop tendre, construisons sur une BCE qui a brillamment fait ses preuves

L'Europe est en flamme : bitte Joshka, lauter !

La France a une image simpliste de l'Allemagne, convaincue qu'elle est que l'Allemagne est toute incarnée dans la personne d'Angela Merkel. En fait l'Allemagne a été la première à ouvrir un débat sur le futur de l'Europe et sur la gestion de la crise actuelle. Dans ce contexte j'ai beaucoup aimé cette semaine  ce texte de Joshka Fisher, ancien Ministre des Affaires Étrangères, publié dans le Süddeutsche Zeiting et qui est pour le moins en complet désaccord avec la position de la chancelière. J'espérais le voir surgir dans la presse française, je ne l'ai pas trouvé, donc en voici une traduction toute personnelle: